Новая надежда: на чем может вырасти рынок M&A. Комментарии Антона Панченкова и Михаила Филатова для Право.ru

Российский рынок слияний и поглощений подошел к 2025 году с минимальным за десять лет числом сделок, снижением активности иностранных инвесторов и высокой ключевой ставкой ЦБ, которая, как ожидается, продолжит тормозить крупные сделки.

Советник Корпоративной практики / M&A ALUMNI Partners Михаил Филатов считает, что на фоне монетарной политики Центробанка владельцы проблемных активов будут стремиться продать бизнес по сниженной цене. Механизм такой: жесткая денежно-кредитная политика охлаждает рынок, становится меньше потенциальных покупателей, и те, кто не может ждать, начинают уступать в цене. В результате рынок слегка оживает из-за интереса к дешевым предложениям.

В 2025 году сохранится активность в секторе IT и TMT, ресурсы которого пока не отвечают высокому спросу рынка из-за необходимости замещать решения ушедших международных провайдеров. Такими ожиданиями делится партнер Корпоративной практики / M&A ALUMNI Partners Антон Панченков. Он прогнозирует, что станет больше сделок по перепродаже активов, приобретенных у иностранцев в 2022–2023 годах

Филатов добавляет: завершение массового ухода иностранных игроков и высокая ключевая ставка могут значительно замедлить или остановить рост мультипликаторов при оценке бизнеса. Это повлияет как на среднюю сумму сделок, так и на общий объем рынка в денежном выражении.

Санкционное давление продолжит менять структуру сделок. По словам Филатова, санкционные ограничения предопределили выбор российского права при совершении сделок с российскими активами, а покупатели теперь напрямую входят в капитал компаний, избегая иностранных надстроек.