Изменения в регулировании деривативов в Международном финансовом центре «Астана»
Алерты и обзоры
Дата
16.01.2025
Поделиться
,
Прикрепленные файлы
Упоминаемые юристы
2 / 2
Юридическая фирма ALUMNI Partners обращает внимание на то, что с 1 января 2025 года вступили в силу изменения, направленные на совершенствование регуляторного режима для операций с деривативами (производными финансовыми инструментами) в Международном финансовом центре «Астана» (далее – МФЦА) [1].
Изменения основаны на лучших международных практиках и учете обратной связи от участников рынка. Основные положения нового регулирования:
1. СОЗДАНИЕ ЧЕТКОЙ РЕГУЛЯТОРНОЙ СИСТЕМЫ ДЛЯ ДЕРИВАТИВОВ
Изменения уточняют регулирование деривативов и вводят дополнительные требования, включая:
установление стандартов для деривативов, торгуемых на лицензированных рыночных институтах и организованных торговых площадках (MTF/OTF) [2];
обеспечение эффективного ценообразования, расчетов и проведения операций [3];
применение требований к рыночному поведению в соответствии с Правилами рынка МФЦА, включая запрет на рыночные манипуляции и рыночное зондирование [4].
2. УСИЛЕНИЕ ТРЕБОВАНИЙ К ЗАЩИТЕ КЛИЕНТОВ
Для повышения осведомленности клиентов о рисках, связанных с операциями с деривативами, и ограничения их возможных потерь, установлены следующие меры:
- все маркетинговые материалы и клиентские коммуникации должны содержать информацию о высоких рисках, связанных с операциями с деривативами [5];
- в документе с ключевыми характеристиками (Key Features Document) должны быть отражены природа, риски и основные характеристики деривативов. Такой документ должен предоставляться клиентам до совершения операций для обеспечения их информированности и принятия обоснованных решений [6];
- установление ограничений на объемы операций с деривативами для минимизации рисков [7].
3. РЕГУЛИРОВАНИЕ ДЕРИВАТИВОВ НА ОСНОВЕ ЦИФРОВЫХ АКТИВОВ
Для предотвращения регуляторного арбитража, деривативы на основе цифровых активов подлежат пропорциональному регулированию в соответствии с общими принципами регулирования деривативов [8].
Вышеуказанные изменения в регулировании деривативов распространяются как на новых, так и на действующих лицензированных участников МФЦА.
Информационные письма ALUMNI Partners являются кратким обзором изменений в законодательстве и правоприменительной практике и не должны рассматриваться в качестве правового заключения или консультации.
[1] – AIFC Market Rules, AIFC Rules No. FR0003 of 2017 (with amendments as of 15 December 2024, which commence on 1 January 2025) (hereinafter, the AIFC Companies Regulations); AIFC Authorised Market Institution Rules (AMI), AIFC Rules No. FR0002 of 2017 (with amendments as of 15 December 2024, which commence on 1 January 2025); AIFC Multilateral and Organised Trading Facilities Rules (MOTF), AIFC Rules No. 0054 of 2021 (with amendments as of 15 December 2024, which commence on 1 January 2025); AIFC Rules on Digital Asset Activities (DAA), AIFC Rules No. FR00062 of 2023 (with amendments as of 15 December 2024, which commence on 1 January 2025).
[2] – Clauses 2.5.2(e-1), 3.6.2 of the AIFC Authorised Market Institution Rules; Clause 5.2 (4-1) of the AIFC Multilateral and Organised Trading Facilities Rules.
[3] – Clause 5.2.2 of the AIFC Market Rules.
[4] – Clauses 5.4, 5.5 of the AIFC Market Rules.
[5] – Clause 3.3.5 of the AIFC Conduct of Business Rules (with amendments as of 15 December 2024, which commence on 1 January 2025).
[6] – Clause 4.7 of the AIFC Conduct of Business Rules.
[7] – Clause 5.7 of the AIFC Conduct of Business Rules.
[8] – Clauses 2.5.2(2), 3 of the AIFC Rules on Digital Asset Activities.
